1 października 2019 r. polski Rząd przyjął Strategię Rozwoju Rynku Kapitałowego (SRRK). Dnia 25 października 2019 r. dokument został podany do publicznej wiadomości. Celem SRRK jest poprawa dostępu do finansowania dla krajowych przedsiębiorstw, w szczególności małych i średnich firm, które tworzą ok. ¾ polskiego PKB. Chodzi o obniżenie przeciętnego kosztu pozyskania kapitału, co przyczyni się do długoterminowego rozwoju polskiej gospodarki.W strategii wskazano 20 najważniejszych barier dla rozwoju rynku kapitałowego w Polsce oraz zaproponowano ich kierunkowe przezwyciężenie w postaci 90 działań.Chodzi m.in. o działania zmierzające do podwyższenia poziomu oszczędności i inwestycji w Polsce oraz podniesienia poziomu edukacji społeczeństwa, jeśli chodzi o funkcjonowanie rynku finansowego.

Cele szczegółowe strategii to:

• zwiększenie skali pozyskiwania kapitału przez przedsiębiorstwa na rynku kapitałowym;
• zwiększenie płynności rynku;zwiększenie efektywności instytucji pośredniczących;
• zwiększenie udziału oszczędności w gospodarce;
• bardziej efektywne procedury administracyjne.

Minister finansów powołał z dniem 6 marca 2020 r. Antoniego Repęna pełnomocnika do spraw Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego (SRRK). Głównym zadaniem pełnomocnika będzie realizacja 90 postulatów przewidzianych w SRRK, co ma zapewnić większą popularność rynku kapitałowego i sprawić, że będzie postrzegany jako miejsce do lokowania oszczędności. Ułatwienia, przejrzystość i proinwestorskie rozwiązania mają z kolei przyciągnąć oszczędności Polaków, jak i kapitał zagraniczny.

Grupa Kapitałowa GPW aktywnie uczestniczy we wdrażaniu poszczególnych inicjatyw SRRK poprzez udziałw grupach roboczych poszczególnych bloków tematycznych. Inicjatywy SRRK skupione są w 7 obszarach tematycznych:

• Obszar 1: Zarządzanie Projektem SRRK (7 inicjatyw)
• Obszar 2: Kwestie natury ogólnej (11 inicjatyw)
• Obszar 3: Nadzór i reformy w zakresie regulacji (31 inicjatyw),
• Obszar 4: Zachęty podatkowe i administracja skarbowa (4 inicjatywy),
• Obszar 5: Struktura rynku (29 inicjatyw),
• Obszar 6: Innowacje (3 inicjatywy),
• Obszar 7: Zrównoważone finansowanie, inwestycje proekologiczne (5 inicjatyw).

W ramach prac grup roboczych 21 instytucji rynku kapitałowego zostało zaproszonych do konsultacji we wdrażaniu SRRK. Projekty i inicjatywy GK GPW realizowane są w zgodzie z głównymi założeniami SRRK.

Dział Strategii GPW przygotował szacunki napływów do systemu PPK w nadchodzących latach. Założenia przyjęte do prognozy:

• 1. Partycypacja: 2021 -28%, od 2022 -30%
• 2. Średnia stawka składki -3,5%
• 3. Wzrost przeciętnego wynagrodzenia rocznie -4%
• 4. Średnie miesięczne wynagrodzenie brutto -4918,17 PLN (GUS)
• 5. Coroczna dopłata z Funduszu Pracy -240,00 PLN
• 6. Portfel: akcje krajowe -30%, akcje zagraniczne -10%, obligacje krajowe -50%, obligacje zagraniczne -10%

Źródło: Szacunki własne GPW

2 marca 2021 r. Rada Ministrów przyjęłaprojekt ustawy w sprawie przeniesieniaśrodków z Otwartych Funduszy Emerytalnych (OFE) na Indywidualne Konta Emerytalne (IKE), który jest zbliżony do wersji projektu procedowanego przez rząd na początku roku 2020 tj. jeszcze przed wybuchem pandemii koronawirusa.

Projekt ustawy przyjęty 2 marca 2021 r.określa szczegółowe zasady likwidacji Otwartych Funduszy Emerytalnych (OFE) i przeniesienia środków tam zgromadzonych na indywidualne konta emerytalne (IKE) –co jest opcją domyślną bądźpo złożeniu odpowiedniej deklaracji, do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS). W szczególności projekt zakłada, że:

• powszechne towarzystwa emerytalne (PTE) zarządzające OFE przekształcą się w towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), zaś OFE staną się specjalistycznymi funduszami inwestycyjnymi otwartymi (SFIO);
• 100% aktywów netto OFE zostanie przekazanych na indywidualne konta emerytalne (IKE) prowadzone przez TFI, które będą dziedziczone, ale możliwe będzie przeniesienie środków do ZUS;
• w przypadku przeniesienia środków do IKE pobrana zostanie ze środków funduszy tzw. opłata przekształceniowa na rzecz FUS w łącznej wysokości 15%, której płatność zostanie rozłożona na 2 lata (70% w 2021 r. oraz 30% w roku 2022). Wnioskodawca w ten sposób chce zapewnić równe traktowanie emerytów, bowiem środki przeniesione do FUS będą przy wypłacie emerytury opodatkowane podatkiem dochodowym od osób fizycznych (od tych środków nie będzie pobierana opłata przekształceniowa);
• W przypadku przeniesienia środków z OFE do ZUS, transfer tych środków nie będzie obarczony opłatą przekształceniową i będą one zarządzane przez FRD (Fundusz Rezerwy Demograficznej). Wypłaty środków zgromadzonych w ZUS będą możliwe po osiągnięciu wieku emerytalnego i będą objęte podatkiem dochodowym. Zarządzanie środkami Funduszy Rezerwy Demograficznej (FRD) zlecone będzie wyspecjalizowanemu w inwestycjach podmiotowi w postaci towarzystwa funduszy inwestycyjnych zależnego od Polskiego Funduszu Rozwoju S.A. (PFR).
• polityka inwestycyjna SFIO przekształconych z OFE ma zostać dostosowana do wieku i profilu ryzyka ubezpieczonych w długim terminie w sposób zapewniający ochronę wartości środków pochodzących z OFE;
• koszty zarządzania przez TFI środkami pochodzącymi z OFE mają być ściśle limitowane;

Polska gospodarka relatywnie dobrze przeszła przez pandemiczny kryzys, co powoduje, że domykanie luki rozwojowej do państw tzw. „Starej Unii Europejskiej”, nie zatrzymało się, a nawet lekko przyspieszyło. Szok ekonomiczny wywołany pandemią COVID-19 był głęboki, jednak nie tak silny jak obawiano się na początku kryzysu. Wywołane lockdownem załamanie konsumpcji i inwestycji było gwałtowne, jednak Q3’20pokazał, że gospodarki wsparte pakietami fiskalnymi i monetarnymi mogą szybko powrócić do wysokiej aktywności. Zdaniem ekonomistów na drodze V-kształtnego ożywienia gospodarczego stoją kolejne fale pandemii, choć publikowane obecnie dane wskazują na zdolnościadaptacyjne społeczeństwa i w konsekwencjimniejszą wrażliwość gospodarkina wprowadzaneograniczenia. Konsumpcja i eksport wyraźnie się odbudowują, jednak przedłużająca się niepewność co do perspektyw gospodarczych ogranicza aktywność inwestycyjną firm. W ocenie ekonomistów, rok 2021 na pewno będzie lepszy od 2020 -to jak bardzo zależy od sytuacji epidemicznej oraz tempa rozpowszechniania szczepień. Z tego też powodu oczekiwania na 2021 r.obarczone są podwyższoną niepewnością, choć skala niespodzianek będzie mniejsza niż w mijającym roku. Rynkowy konsenus, zakładastopniowe ustępowanie pandemii w 2021 r. Masowe szczepienia powinny zbudować tzw. „odporność populacyjną”,cozapewne pozwoli uniknąć kolejnych twardych lockdownów. Należy podkreślić, że proces szczepień będzie rozciągnięty w czasie to oznacza, że część obostrzeń najprawdopodobniejzostanie utrzymana także w roku 2021, co zapewne spowolni tempo wychodzenia z kryzysu. W ocenie ekonomistów, zdużym prawdopodobieństwem możnapowiedzieć jednak, że od drugiej połowy 2021 r.polska gospodarka zacznie wyraźnie przyspieszać. Głównym paliwemgospodarki będzie popyt konsumpcyjny i eksport. Pod koniec roku lub w 2022 dodatkowym impulsem dla polskiej gospodarki będą środki unijne, które mogą rozpędzićdynamikę PKB do „wysokich” kilku procent.Ekonomiści zakładają utrzymanie przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP)stóp procentowych na niemal zerowym poziomiew nadchodzących kwartałach. Na rynkach finansowych 2021 r. powinien być okresem stopniowej stabilizacji.

Kapitał finansowy GK GPW obejmuje zasoby finansowe niezbędne do prowadzenia działalności, w tym kapitały własne i obce oraz środki wygenerowane w ramach działalności operacyjnej.

Kapitał intelektualny GK GPW stanowią oparte na wiedzy zasoby niematerialne i organizacyjne, w tym szczególnie marka Grupy, a także oprogramowanie, produkty informacyjne, bazy danych, serwisy czy procedury wewnętrzne.

W GK GPW kapitał ludzki rozumiany jest jako kompetencje, zdolności i doświadczenie pracowników, jak również ich motywacja do innowacji.

Kapitał społeczny i relacyjny Grupy obejmuje doświadczenia i relacje wewnątrz i pomiędzy społecznościami oraz grupami interesariuszy.

Na kapitał produkcyjny Grupy składają się wytworzone aktywa materialne i niematerialne, przeznaczone do wykorzystania w procesie prowadzenia działalności GK GPW, przede wszystkim systemy transakcyjne i infrastruktura IT.

Kapitał naturalny obejmuje przede wszystkim zużycie energii elektrycznej i cieplnej oraz wody, zasobów zapewniających stabilne funkcjonowanie giełdowych systemów transakcyjnych i infrastruktury informatycznej.

Zysk netto

• 2020: 151,4 mln zł
• 2019: 119,3 mln zł
• 2018: 183,7 mln zł

EBITDA

• 2020: 224,6 mln zł
• 2019: 193,2 mln zł
• 2018: 202,0 mln zł

Przychody

• 2020: 403,8 mln zł
• 2019: 336,1 mln zł
• 2018: 346,8 mln zł

• Kontynuacja prac badawczo-rozwojowych w zakresie budowy własnej Platformy Transakcyjnej z dofinansowaniem ze środków grantowych NCBR
• Uruchomienie kolejnej edycji programu GPW Growth
• Wprowadzenie ETF-ówBeta ETF WIG20lev, Łączna liczba notowanych ETFów: 7 w 2020r. vs. 6 w 2019 r. vs. 3 w 2018 r.
• Wprowadzenie nowych kontraktów terminowych na akcje spółek oraz kontaktów terminowych . 1798 produktów strukturyzowanych w 2020 r. vs. 1220 w 2019 r. vs. 1151 w 2018 r.
• Rozpoczęcie procesu przejęcia giełdy w Armenii

• zatrudnienie 454 osoby w 2020 r., 413 osoby w 2019 r. vs. 363 osoby w 2018 r.
• rotacja w GK GPW 8,02% w 2020 r., 10,73% w 2019 r. vs. 12,13% w 2018 r.
• koszty świadczeń pracowniczych (koszty osobowe oraz inne koszty osobowe) 95,6 mln zł w 2020 r. vs. 77,8 mln zł w 2019 r. vs. 68,8 mln zł w 2018 r.
• relacja zatrudnionych kobiet do mężczyzn: 183 kobiet / 271 mężczyzn w 2020r. vs. 168 kobiet /245 mężczyzn w 2019 r. vs. 149 kobiet/214 mężczyzn w 2018 r.

• Transfer do gospodarki w postaci zapłaconego podatku: 37,6 mln zł w 2020 r. vs. 30,5 mln zł w 2019 r. vs. 41,7 mln zł w 2018 r.
• 180 uczestników konferencji Go4Poland w 2020 r. z czego 35 osób na Sali Notowań ze względu na reżim sanitarny vs. 180 uczestników konferencji w 2019 r. vs. 130 uczestników w 2018 r.
• 1050 uczniów odwiedziło GPW w 2020 r. (z powodu pandemii w marcu 2020 wstrzymano realizację wizyt szkolnych ze względu na panujące obostrzenia epidemiczne). W 2019 r. ok. 9000 uczniów w ramach wizyt szkolnych odwiedziło GPW w 2019 r. vs. 8700 uczniów w 2018 r.
• Ponad 18 tys. uczestników projektu Szkolna Internetowa Gra Giełdowa w 2020 r. vs. 18,7 tys. uczestników w 2019 r. vs. 18 tys. uczestników w edycji 2018 r.
• 641 słuchaczy w Szkole Giełdowej w 2020 r. vs. 661 słuchaczy zaangażowanych w program edukacyjny Szkoła Giełdowa w 2019 r. vs. 645 słuchaczy w 2018 r.

• 100% niezawodność systemu transakcyjnego
• 17,9 mln zaraportowanych transakcji giełdowych dla GPW w 2019 r. vs 18,1 mln transakcji w 2018 r.
• 5,8 mln zaraportowanych transakcji giełdowych dla TGE w 2019 r. vs. 4,5 mln transakcji w 2018 r.

• Zużycie energii elektrycznej na poziomie: 1046,12 MWh w 2020 r. vs. 1173,42 MWh w 2019 r.
• Zużycie energii cieplnej na poziomie: 857,97 MWh w 2020 r. vs. 949,42 MWh w 2019 r.
• Emisja CO₂ dla energii elektrycznej na poziomie 752,16 t w 2020 r. vs. 897,7 t w 2019 r.
• Emisja CO₂ dla energii cieplnej na poziomie 298,1 t w 2020 r. vs. 329,8 t w 2019 r.
• Zużycie wody na poziomie 2126,80 m3 w 2020 r. vs. 3480,22 m3 w 2019 r.
• Zużycie paliw: 5,3 tys. l w 2020 r. vs. 10,2 tys. l w 2019 r.
• Zużycie papieru: 316 tys. kartek papieru A4 w 2020 r. vs. 554 tys. kartek A4 w 2019 r.

• Dywidenda: z zysku za 2020 r.: 104,9 mln zł; z zysku za 2019 r.: 100,7 mln zł (2,40 zł na akcję) vs. z zysku za 2018 r.: 133,5 mln zł (3,18 na akcję)
• Rentowność EBITDA: 55,7% w 2020 r.vs. 57,5% w 2019 r. vs. 58,2% w 2018 r.
• Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE): 14,6% w 2020 r. vs. 13,6% w 2019 r. vs. 21,7% w 2018 r.

• Wartość IPO: 9625 mln zł w 2020 r. vs. 76 mln zł w 2019 r. vs. IPO 346 mln zł w 2018 r.
• Wartość SPO: 4,7 mld zł w 2020 r. vs. 8,1 mld zł w 2019 r. vs. 5,4 mld zł w 2018 r.
• Wartość obrotów w ramach arkusza zleceń na rynka akcji: 297 mld zł w 2020 r. vs. 192 mld zł w 2019 r. vs. 204 mld zł w 2018 r.

• Odpowiedzialny pracodawca pozyskujący wysokiej klasy specjalistów do wszystkich obszarów działalności Grupy (14. wśród 50 firm, w których pracownikom pracuje się najlepiej w 2020 r wg Tygodnika Wprost)
• Odpowiedzialna polityka zarządzania procesami kadrowymi, płacowymi, socjalnymi i premiowymi tak, aby odpowiadały one potrzebom biznesowym oraz wspierały realizację strategii Giełdy
• 4,2 średnia dni szkoleniowych na pracownika GPW w 2020 r. vs. 4,0 w 2019 r. vs. 6,2 w 2018 r.

• Udział w tworzeniu aktów prawnych w obszarze rynków kapitałowych i towarowych
• Opłata na rzecz Komisji Nadzoru Finansowego: 13,9 mln zł w 2020 r. vs. 6,8 mln zł w 2019 r. vs. 12,5 mln zł w 2018 r.

• Transfer do gospodarki w postaci zapłaconego podatku dochodowego: 37,6 mln zł w 2020 r. vs. 30,5 mln zł w 2019 r. vs. 42,3mln zł w 2018 r.
• Umożliwienie pozyskania finansowania dla przedsiębiorstw
• Popularyzacja rynku kapitałowego i kultury długoterminowego oszczędzania także w formie PPK
• Edukacja w zakresie funkcjonowania rynku kapitałowego
• Wsparcie rozwoju gospodarczego Polski np. przez projekt Polski Operator Logistyczny